Коя е основната резервна валута в света. Три ключови функции на резервната валута

Резервна валута- национална валута, общопризната в света, която се натрупва от централните банки на други страни във валутни резерви. Той изпълнява функцията на инвестиционен актив, служи като начин за определяне на валутен паритет и се използва, ако е необходимо, като средство за провеждане на валутни интервенции, както и за извършване на международни плащания.

Понякога това означава и валутите, използвани най-често в международната търговия.

Преди това резервните валути се използваха главно като средство за разплащане на стоковите пазари (петрол, злато и др.), но напоследък, особено в азиатските страни, резервните валути се използват за натрупване на златни и валутни резерви (наричани по-нататък злато и валутни резерви), за да се засили конкурентоспособността на износа чрез отслабване на техните валути, както и като резерв в случай на финансови кризи.

Статус на резервна валута

Страната, която емитира такава валута, има определени предимства: способността да покрие дефицита на платежния баланс с националната валута (което в момента се случва с търговския баланс на САЩ) и да помогне за укрепване на позицията на националните корпорации в конкуренцията на световния пазар . Но насърчаването на валутата в ролята на резерв налага на емитиращата държава отговорността за поддържане на стабилността на валутата, премахване на валутните и търговските ограничения и предприемане на мерки за премахване на дефицита на платежния баланс.

Първоначално британският паунд стерлинг играеше ролята на резервна валута, играейки доминираща роля в международните разплащания. След решенията на конференцията в Бретън Уудс (САЩ, 1944 г.), наред с лирата стерлинги, щатският долар започва да се използва като международна разплащателна и резервна валута, която скоро заема доминираща позиция в международните разплащания.

Споразумението от Ямайка законно формализира демонетизацията на златото за първи път, което доведе до премахването на:

• официална цена на златото;
• определяне на златното съдържание на валутите и следователно на златните паритети (официално специалните права на тираж са обявени за основа на валутните паритети в Хартата на МВФ);
• вноски на злато от страните членки на МВФ в неговия капитал.

Но въпреки законното премахване на златото от световната парична система, то продължава да служи като световни пари като международен резерв.

Световни резервни валути

Британски паунд

йени

Специални права на тираж

Специални права на тираж- изкуствен резерв и платежни средства, издадени от Международния валутен фонд. Има ограничен обхват на приложение и се разпространява само в рамките на МВФ. Използва се за регулиране на платежните баланси, попълване на резерви и уреждане на заеми от МВФ.

Във връзка с развитието на световната икономическа криза през март 2009 г. Китай предложи да създаде световна резервна валута на базата на специални права на тираж, която да замени щатския долар в това си качество. Предвижда се разширяване на базовата валутна кошница. В бъдеще това може да доведе до появата на нова световна валута в налично обращение [ ], как навремето еврото се появи от ECU.

Клиринг на валути CLS

Други валути

Редица държави и регионални блокове са изразили интерес към насърчаване на техните валути за използване като глобални резервни валути:

• Русия - редица политици, служители и служители на Руската централна банка са заявили интерес към превръщането на рублата в резервна валута. Заместник-председателят на Централната банка на Руската федерация Константин Корищенко, говорейки на кръгла маса „Може ли рублата да стане световна резервна валута?“, каза, че някои чуждестранни централни банки вече поставят част от активите си в рубли. Първият заместник-председател на правителството на Руската федерация Дмитрий Медведев заяви, че рублата трябва да бъде превърната в една от световните резервни валути. Политиците считат основния фактор, който прави възможно рублата да стане резервна валута, природните ресурси, които Русия в момента не продава за рубли. Организацията на петролни и газови борси, където търговията ще се извършва в рубли, вероятно автоматично ще създаде необходимост от рублови активи в други страни. Примерът с еврото обаче показва, че валутите доста бавно стават резервни валути. Ще бъде необходимо да се създадат атрактивни финансови инструменти, деноминирани в рубли, в които чуждестранните инвеститори да влагат рубли. Без това най-вероятно рублата ще бъде свободно конвертируема, но ще се купува само толкова, колкото трябва да се изразходват незабавно, а рублевите резерви в чужбина леко ще се увеличат.
• Съветът за сътрудничество в Персийския залив планира да въведе регионална валута през 2010 г Динарски залив, с цел използване като резервна валута. По-късно въвеждането на валутата беше отложено за по-късна дата (не по-рано от 2015 г.).
• Въпреки че Китай не е направил официални изявления относно предоставянето на юана на функциите на резервна валута, благодарение на непрекъснато нарастващата му роля в международната търговия, ролята на юана в света също нараства. Китай използва юана в разплащанията със съседните страни (Русия, Южна Корея и др.). Чуждестранните инвестиции на Китай обикновено са деноминирани в RMB. Интересно е, че още в началото на 2000-те години беше отбелязано, че в Китай в речите на официални лица и в пресата вече се обсъжда идеята за създаване на „азиатска валута“ като еврото, за което Китайският юан ще служи като основа. Юанът започна да се използва при международни плащания, като в началото на 2014 г. той представляваше 2,2% от всички валутни транзакции в света и влезе в челната десетка по отношение на търговския оборот. 30 ноември 2015 г. Изпълнителен съвет на Международния валутен фонд (

Всяка страна има Централна банка, предназначена да изпълнява определени задачи, една от които е регулирането на обменния курс на националната валута. Стабилността на валутата на дадена държава до голяма степен се влияе от нея.

Централната банка осъществява своята работа, като извършва различни операции. Всички тези транзакции се отразяват в нейния баланс, където пасивите са задълженията на Централната банка, основната част от които се заема от националната валута, докато активите представляват обезпечението на тези задължения. По правило първи позиции в състава на активите заемат златните и валутните резерви.

Валутата, която участва в създаването на златния и валутния резерв на държавата, като по този начин поддържа нейната национална валута, се нарича резерв. Обикновено резервът на Централната банка се състои от няколко валути. Всяка страна има право да избира резервна валута по свое усмотрение, въпреки че е очевидно, че слабата валута едва ли ще може да поддържа националния обменен курс. Въз основа на това държавният резерв обикновено включва надеждни валути, котирани на световния пазар, принадлежащи на страни с ниско ниво на валута.

Резервните валути действат като:

• инвестиционен актив;
• регулатор на обменния курс на националната валута по време на валутни интервенции;
• платежно средство за държавата при извършване на експортни операции.

Има такова нещо като световни резервни валути. Техният състав се определя от Международния валутен фонд. Защо МВФ решава кои валути да бъдат включени в световните валути? Вероятно защото тази кредитна институция е най-голямата в света и има разбиране за икономическата ситуация и валутните резерви на страните, на които кредитира. Освен това МВФ е базиран в Съединените щати, страната с най-популярната резервна валута в света.

Решението на МВФ да включи валутата на дадена страна в световните резерви се влияе преди всичко от мащаба и развитието на националната икономика. Понятията за мащаба и степента на развитие на икономическата система на една страна не са идентични, както може да изглежда на пръв поглед. Например, преди няколко века английският паунд действаше като световна валута, въпреки факта, че по отношение на мащаба на икономиката Великобритания беше много по-ниска от Америка, но значително я изпревари в развитието. От друга страна, неотдавнашното включване на китайския юан в световните резервни валути беше следствие от значителния растеж в мащаба на икономиката на тази страна (много финансови анализатори прогнозират лидерската позиция на Китай в света). Имайте предвид, че икономиката на Китай се счита за развиваща се, а не за развита.

Световни резервни валути

Днес централните банки на повечето страни използват няколко световни резервни валути като свои активи.

нас. Това е основната световна валута през последните няколко десетилетия. Националната валута на САЩ представлява над 60% от валутните резерви по света.

евро. В списъка на световните резервни валути европейската валута е на второ място след щатския долар и представлява приблизително 25% от световните резерви. Доларът и еврото са двата основни конкурента във валутните активи на централните банки на световните сили. Преди да се появи обща европейска валута, световните резервни валути включваха германската марка и няколко други национални валути на европейските страни.

английски лири стерлинги. От 18 век до въвеждането на златния стандарт (началото на 20 век) английската лира остава основната световна валута. Въпреки това, след като златният стандарт беше заменен от доларов стандарт, той избледня на заден план, отстъпвайки място на щатския долар, а след това и на валутите на други страни. Едва през последните няколко години британският паунд започна да възстановява позициите си във валутните резерви и днес заема 3-то място в системата на световните валути.

японски йени. Неотдавна японската валута загуби 3-то място от английския паунд, падайки с 1 пункт в системата на световните валути.

швейцарски франк. Швейцария има репутация на стабилна икономика и най-надеждната финансова система в света, което позволи на швейцарския франк да се превърне в световна резервна валута, но делът му като цяло е незначителен.

Специални права на тираж. Освен всичко друго, световният резервен фонд издава своя собствена виртуална безналична валута. Той представя няколко световни резервни валути в различни пропорции; решението за това кои валути ще бъдат представени в SDR, както и техният дял в общата кошница, се взема веднъж на всеки 5 години. Последната ревизия доведе до включването на китайския юан в SDR, така че днес кошницата се състои от следните валути:

• американски долар с дял от 41.73%;
• евро с дял от 30.93%;
• китайски юан с дял от 10,92%;
• японски йени - 8,33%;
• английски лири стерлинги – 8.09%.

Решението за включването на китайската валута в световната валута вече е взето от Световния резервен фонд и ще влезе в сила през октомври тази година.

В допълнение към изброените парични единици, световните валути включват канадски и австралийски долари. Те също получиха този статут не толкова отдавна и имат малък дял от общите световни резерви. Те обикновено са посочени като „други валути“ в отчетите.

Валутата на държавата, която се използва от централните банки на други държави за създаване и съхраняване на парични резерви, както и за извършване на транзакции за международни плащания и инвестиции на чужди държави, се нарича "резервна валута".

Има определени изисквания за резервна валута:

• конвертируемост на националните валути
• стабилен курс
• благоприятен правен режим за използване при международни сделки.

Резервната валута предоставя определени предимства на държавата, чиято национална валута е:

• Дефицитът на платежния баланс може да бъде покрит от националната валута
• укрепване на позициите на световния пазар

Резервната валута има своя собствена история - променяла се е през различни периоди от време. Първоначално английският паунд стерлинг действаше като резервна валута, изпълняваше най-важните функции в рамките на международните плащания. С течение на времето, за международни плащания, щатският долар беше добавен към лирата стерлинги, която след това зае водеща позиция.

След въвеждането на златообменния стандарт, базиран на златото и две валути (щатски долар и британски лири стерлинги), доларът стана единствената валута, пряко свързана със златото.

След конференцията в Ямайка свободните колебания в обменните курсове бяха премахнати и германската марка, швейцарският франк и японската йена също започнаха да се считат за резервни валути.

21 век има тенденцията да превърне долара в основна световна резервна валута. Днес втората по големина валута е еврото, което постепенно увеличава обемите си в централните банки на страните.

Британският паунд губи ролята си на резервна валута след Втората световна война, трудната икономическа ситуация в страната и засилването на ролята на САЩ в икономиката. Японската йена се счита за резервна валута от няколко десетилетия, но в момента използването на тази валута е слабо. Стабилността на швейцарския франк го прави привлекателен за въвеждане като резервна валута, но делът му в чуждестранните банки все още е малък.

Напоследък много държави проявиха интерес към въвеждането на национална валута като резервна валута. Такива предположения бяха направени от Русия по отношение на рублата, Китай по отношение на юана и т.н. Въпреки това, в момента доминиращата позиция се заема от долара и еврото, в които се изчисляват по-голямата част от резервите на банките в други страни.

Източник: https://www.site/rezervnaya-valyuta/ - Резервна валута

• Ако сте готови да търгувате на реална сметка

  Отваряте сметка за търговия, захранвате я с пари и започвате да правите транзакции на CFD и FOREX пазарите.

Резервната валута е чуждестранна валута, която правителството държи и вярва в нейната стабилност

Световни резервни валути, функции на резервните валути, предимства и недостатъци от използването им, долар, евро, паунд, франк и рубла като световни резервни валути

Разширете съдържанието

Свиване на съдържанието

Определение е резервна валута

Резервната валута еобщопризнат в света, който се натрупва от централните банки на други страни във валутни резерви. Той изпълнява функцията на инвестиционен актив, служи като начин за определяне на валутен паритет и се използва, ако е необходимо, като средство за провеждане на валутни интервенции, както и за извършване на международни плащания.

Резервната валута ечуждестранна валута, която правителството държи, вярвайки в нейната стабилност и очаквайки да я използва за изплащане. Дълги години стерлингът също играеше ролята на резервна валута, но в момента много страни предпочитат японския и.

Резервната валута ечуждестранна валута, която се натрупва от централните банки във валутни резерви и се използва за международни плащания.

Резервната валута есветовна валута, която изпълнява функцията на инвестиционен актив. Натрупани от централните банки във валутни резерви. Резервната валута е предназначена да определя валутния паритет и често се използва за валутни интервенции и международни сетълменти от Централната банка.

Резервната валута еобщопризната в света валута, която се натрупва от централните банки във валутни резерви, изпълняващи функцията на инвестиционен актив, и се използва за международни разплащания.

Резервната валута евалута, натрупана от страна за извършване на международни транзакции. Свободно конвертируемата (конвертируема) валута обикновено действа като резервна валута. В края на 60-те - началото на 70-те години. 20-ти век най-широко използван като R. v. получи английската лира стерлинги, както и марката, които обслужват повече от половината от международния платежен оборот на капиталистическите страни.

Същност и статут на резервната валута

Обикновено резервната валута се отнася до валутата, която централните банки и правителствата на различни държави използват, за да държат своите резерви. Това е определението, което се използва в съвременната икономическа литература и се дава както в речници, така и в научни статии. Една от най-важните характеристики на резервната валута е нейната стабилност в качеството. С други думи, използването на резервна парична единица от икономическите агенти включва минимални загуби поради нейните колебания. Един от факторите за стабилността на една валута е нейната свободна валута. Така, ако една парична единица е стабилна и може свободно да се обменя за други валути по всяко време, това вдъхва доверие на икономическите агенти и те ще я използват, за да извършват плащания помежду си.

Следващият фактор при формирането на резервна валута е размерът на икономиката на страната емитент и нейният дял в света. Валутата на страна, чиято икономика заема значителен дял в света, ще се използва повече в международните разплащания. Големият дял на страната в световната икономика създава предпоставки за отдаване на нейната валута ролята на международно платежно средство. Това е, което помогна на холандския гулден през 17 век и на британската лира стерлинги през 19 век да станат ключови валути. и американския долар през 20 век. и до сега. Например, създаването на единна европейска валута, използвана през 2014 г., която общо е приблизително равна на БВП на САЩ, създаде предпоставки за нарастване на ролята. Нещо повече, рязкото нарастване на ролята й на водеща икономика през последните десетилетия предизвика широко обсъждане на потенциала й като една от основните валути в света.

По този начин, за да стане резервна валута, тя трябва да е стабилна, да бъде валутата на голяма икономика, широко ангажирана в световната търговия и да има развити финансови институции. Но още веднъж подчертаваме, че една валута придобива статут на резервна само след като централните банки на други страни започнат да използват тази валута за съхраняване на своите резерви.

Статутът на резервна валута дава на страната, която емитира валутата, определени предимства: способността да я покрива с националната валута (което сега се случва с търговския баланс на САЩ), за да спомогне за укрепване на позицията си в конкуренцията на световния пазар. В същото време насърчаването на валутата като резервна налага на емитиращата държава отговорността за поддържане на стабилността на валутата, премахване на валутните и търговски ограничения и предприемане на мерки за премахване на дефицита на платежния баланс.

Първоначално британският паунд стерлинг играе ролята на резервна валута, играейки доминираща роля в международните разплащания. С решенията на конференцията в Бретън Уудс (САЩ, 1944 г.), заедно с лирата стерлинги, американският долар започва да се използва като международна разплащателна и резервна валута, която скоро заема доминираща позиция в международните разплащания.

На 8 януари 1976 г. в резултат на споразуменията официално е сформирана Ямайската валутна конференция (Кингстън, ), която предвижда свободно колебание. В допълнение към щатския долар, официалната валута на Германия (по-късно еврото) и японската йена се използват като резервни валути.

Въпреки законовото елиминиране на златото от световната парична система, то продължава да изпълнява функцията на световни пари като международен резерв.

Терминът „резервна валута“ първоначално е бил използван за описание на валутите на онези страни, чиито валути могат да се използват за други държави и които са имали значителни резервни позиции. Тази етимология на термина е напълно оправдана, тъй като за предоставяне на заеми на други страни МВФ може да използва само средствата на страните членки, натрупани във фонда. Ако кредитирането във валутата на дадена държава е високо, фондът използва тази валута за своите операции. В размер на усвоената част от средствата в национална валута страната получава допълнително право на иск към МВФ, т.е. увеличава своята резервна позиция. По този начин резервната позиция е по-голяма за тези страни, чиито валути са най-търсени на пазара и се използват широко за кредитиране в рамките на МВФ.

Световни резервни валути

В наши дни основните резервни валути в света включват щатския долар и еврото. Вторият ред включва: лири стерлинги (), японски йени () и ().

Таблица Международни спестявания в валутни резерви

Щатски долар като резервна валута

Щатският долар се счита за основна резервна валута на нашия свят или универсална валута (стойността няма да се промени от това). През последното десетилетие над 50 от общите златни и валутни резерви на страните по света са в щатски долари. През 2003 г. до 2008 г., когато еврото се засили и се натрупаха негативни тенденции в икономиката на Съединените щати, доларът спрямо другите валути и ролята му като резервна валута намаляха.

Щатският долар (USD) става водещата световна валута след Втората световна война. Днес доларът е универсално платежно средство в международния бизнес, валута-убежище в различни финансови и други държави, както и обект на международни инвестиции, благодарение на големия обем високонадеждни - правителството на САЩ дългосрочно. Увереността в стабилността на американската икономическа и финансова система, че всички държавни плащания ще бъдат изплатени навреме, няма да бъдат реквизирани или подложени на неочаквани данъци, привлича както частни, така и чуждестранни правителства на този пазар.

През последните години американският фондов пазар показа безпрецедентен растеж, привличайки огромен чуждестранен и местен капитал, който служи като допълнителен източник на сила на долара. От средата на 80-те години американските акции се превърнаха в по-добра парична опция от златото: акциите се покачиха, докато цената на златото падна. След 1993 г. американските акции растат толкова бързо, че не само независими инвеститори, но и официални лица многократно изразяваха опасения, че цените на акциите са прекомерно завишени и падането им може да бъде твърде рязко и да доведе до финансови и финансови загуби.

Доларът, според различни оценки, съставлява между 50 и 61 процента от резервите на международната централна банка, възлизащи на до 1 трилион долара. Това е общоприетата базова валута при котиране на други валути. Доларът участва като една от страните в 87% от всички транзакции на (към октомври 1998 г.). От всички японски официални валутни борси, щатският долар представлява 87%; за официалната валута на Германия тази цифра е 64%, а за - 98%.

Поради специалната позиция, която доларът заема на световния пазар, е обичайно цените на всички останали валути да се изразяват спрямо долара. Цената на японската валута се изразява чрез броя на японските валути, които се дават за един долар; цената на един паунд се изразява чрез броя долари, които се дават за един паунд. Но за долара това означава, че той има толкова цени, колкото има валути, и когато една цена се покачи, друга може да падне. За да се получи обективна характеристика на цената на долара, може да се използва осредненият по обем обменен курс на долара спрямо основните световни валути (значението на това ще бъде разгледано по-подробно в параграф 3), което показва, че доларът е в момента уверено оправдава изявленията на американските финансови институции, че силният долар продължава да бъде гръбнакът на САЩ.

От втората половина на 2008 г., в контекста на глобализацията на кризисните явления в световната икономика, се наблюдава увеличение на обменния курс на долара спрямо други валути, тъй като тази валута се счита за стабилна и стабилна.

От първата половина на 2009 г. се наблюдава спад в обменния курс на щатския долар спрямо други основни валути поради значението на тази валута за борба със спада и много големия външен дълг на Съединените щати (повече от 14 трилиона Щатски долари).

Това са щатски долари, които се предоставят на кредит на различни страни и МВФ.

емитиране на ценни книжа в щатски долари

Единна европейска валута като резерв

Това платежно средство е създадено от МВФ през 1969 г. като допълнение към съществуващите резервни активи на страните членки. Основната цел на създаването: да се преодолее парадокса на Трифин в рамките на паричната система на Бретън Уудс - противоречието между международния характер на използване и националния характер на валутите.

Курсът на СПТ се публикува ежедневно и се определя въз основа на доларовата стойност на кошница от четири водещи валути: щатски долар, евро, йена и лира стерлинги. Преди въвеждането на еврото курсът беше фиксиран към кошница от пет валути от 1981 г. насам: щатски долар, германската официална валута, френската швейцарска йена и лирата стерлинги. Теглото на валутите в кошницата се преразглежда на всеки пет години.

Вторият по големина участник в бъдещия съюз обаче Казахстан все още не е готов да приеме рублата като единна валута. Министърът на икономическото развитие и търговията на Казахстан Кайрат Келимбетов каза през август, че „резервната валута за нашия регион е кошница, доминирана от тенге, юан и рубла“.

„Русия си поставя амбициозни цели като превръщането на рублата в световна резервна валута. Но без обиди, дори юанът не е много готов за това в момента. И ако говорим за някаква резервна валута в нашето пространство, това трябва да е по-скоро кошница, която да включва юан, рубла и тенге, смята министърът. - Няма нужда да политизираме този процес. Превръщането в международен финансов център не е основна цел според мен. Това е важна задача, но много по-важно е да модернизираме собствената си икономика.

Глобалните и регионални перспективи на рублата все още са под съмнение. Въпреки това е много вероятно глобалната тенденция на сливания и придобивания на валути да продължи. В този случай все още ще видим нова наднационална валута в пространството на Руската федерация и Казахстан, било то рубла, юан или евро, както предложи Михаил Прохоров.

Резервна валута в международната търговия

Нека разгледаме причините за използването на няколко резервни валути при международни плащания. Ако всички икономически агенти в света можеха да извършват плащания, използвайки само национални валути, тогава нямаше да има нужда от резервни валути. Икономическата реалност обаче е, че при извършване на плащания по външнотърговска сделка вносителят по правило не е в състояние бързо да получи необходимата сума за плащане във валутата на износителя от страна, която не е от световните големи икономики. Това се дължи на факта, че за да се получи необходимата валута, е необходимо да се намери икономически агент, който има интерес да обмени същата сума от валутата на вносителя за валутата на износителя. Същото важи и за сетълментите на международните капиталови пазари: привличането на средства от чужбина за инвестиции в страната предполага сумата, получена като заем в чуждестранна валута, да бъде обменена в национална валута. Тоест трябва да има собственик на националната валута, който да има интерес да закупи точно това количество от валутата на кредитора. Ако заемодателят и заемополучателят се намират в държави, където икономическите отношения между тях са сложни по някаква причина, тогава не е лесно да се извърши такава сделка за обмяна на валута.

Смята се, че ценообразуването при международни сделки обикновено се извършва във валутата на износителя. В действителност други фактори често влияят върху решението за избор на валута. Първо, много зависи от ролята на вносителя в световната търговия. Ако страната вносител е голям клиент, който формира значителна част от търсенето на продуктите на износителя, тогава е доста вероятно преминаване към валутата на вносителя. Второ, способността на износителя да определя цени в национална валута зависи от собствената му позиция на световния пазар. Обикновено развиващите се страни предпочитат да определят цените не в национални, а във водещи световни валути. Трето, в случай на отдавна установени стандартизирани пазари, например за доставка на суровини и селскостопански стоки, всеки приема определени правила за цените на тези стоки. В момента цените на почти всички пазари се определят в щатски долари.

От гледна точка на паричните власти въпросът за определяне на цените на международния пазар е от малко по-различна гледна точка. Основната цена, върху която държавата влияе на валутния пазар, е цената на националните пари. И ако в страната покупателната способност на паричната единица, която се определя от инфлацията, служи като мярка за стойността на парите, то на световния пазар централната банка е изправена пред проблема за определяне на стойността на националната валута. спрямо валутите на други страни. Когато обменният курс се използва като инструмент на паричната политика, включително за целите на фиксирането на обменния курс, като основен целеви курс обикновено се използва само една валута или, в някои случаи, кошница от две или три валути.

Една от най-важните функции на резервната валута е използването й като междинна валута при обменни транзакции. Преобразуването на валута сравнително рядко се извършва директно от една валута в друга. Обикновено средствата първо се конвертират в междинна валута и едва след това във валутата, необходима за изпълнение на договора. С широкото използване и достатъчно голям обем транзакции в междинната валута, това може значително да намали времето за изчакване между заявките за покупка и одобрението за продажба. По този начин, съгласието за използване на междинна валута за ускоряване на транзакциите дава на икономическите агенти много ясни предимства за работа на международния пазар.

Загубата на доходи от сеньораж е свързана с невъзможността да се използва националната валута за генериране на приходи от парични емисии. По-специално, икономистите от Банката за международни разплащания оцениха възможните загуби на различни страни, ако откажат да издадат собствена валута. В този случай доходът, получен от държавата от сеньораж, се изчислява, като се умножи по средното увеличение на паричното предлагане спрямо БВП.

Невъзможността за провеждане на независима парична политика се превръща в един от най-сериозните недостатъци, които трябва да се вземат предвид при пълна доларизация. Когато чуждестранната валута се използва като законно средство за размяна в рамките на една държава, паричната политика всъщност се определя от централната банка на страната, чиято валута се използва. Като се има предвид важността и ефективността на паричната политика, този недостатък на пълната доларизация е много значителен.

По този начин под резервна валута обикновено се разбира валутата, която централните банки използват за поддържане на официални резерви. Резервната валута трябва да отговаря на няколко допълнителни критерия. Тя трябва да бъде стабилна валута на голяма икономика с широки външноикономически връзки и развит финансов пазар. В допълнение, важни фактори за формирането на резервна валута са историческата традиция на нейното използване в световната търговия, както и мрежовият ефект. Днес МВФ официално разпределя четири резервни валути: щатски долар, евро, лира стерлинги и японска йена.

Резервната валута изпълнява определени функции в света, които са насочени към задоволяване на нуждите на икономическите агенти от платежно средство, платежно средство и средство за съхранение на стойност. Обичайно е да се разделя търсенето на резервна валута от страна на частните икономически агенти и от страна на централните банки. Частните икономически агенти използват резервната валута за външнотърговски транзакции, като междинна валута при обменни операции и като валута за корпоративен дълг. Централните банки използват резервната валута като еталон за определяне на обменните курсове, за провеждане на валутни интервенции и за поддържане на официални резерви.

Емитирането на ценни книжа в резервна валута има определени предимства и недостатъци. Прието е да се подчертават гъвкавостта на фискалната политика, гъвкавостта на външнотърговската политика, допълнителните доходи от сеньораж и удобството за извършване на международен бизнес от жители на дадена страна като предимства за страната емитент. Основният недостатък е ограничаването на гъвкавостта на паричната политика.

емитиране на ценни книжа в резервна валута

Използването на резервна валута от икономически агенти на други страни също има както предимства, така и недостатъци за тях. Предимствата са възможността за управление на валутния риск при извършване на външнотърговски сделки, както и повишаване на доверието в икономическата политика на страна, която има резерви, деноминирани в резервни валути. В случай на отказ от емитиране на ценни книжа от собствена валута основното предимство е стабилността на използваната резервна валута, но загубата на независимост на паричната политика и загубата на доходи от сеньораж са сериозни недостатъци.

По този начин, освен че се използва от централните банки за съхранение на техните резерви, резервната валута трябва да има определени свойства и да изпълнява много други функции.

Източници и връзки

ru.wikipedia.org – безплатна енциклопедия Wikipedia

dic.academic.ru - речници и енциклопедии на Академик

traditio-ru.org – Руска енциклопедия Традиция

forex-investor.net – Форекс речник

mybank.ua – сайт за лични финанси

webeconomy.ru – уебсайт за световната икономика

otmashi.ru – информационен интернет проект

vedomosti.ru – бизнес речник Ведомости

trader-lib.ru – онлайн библиотека

ria.ru – информационна агенция РИА-Новости

pacificcapitals.com – уебсайт на Pacific Capitals

refoteka.ru – колекция от резюмета

xreferat.ru – колекция от резюмета

tourister.ru – Туристически сайт

bankir.ru – новинарски сайт за банките

forexluck.ru – информационен сайт за Forex

comment-respublika.info - информационен и аналитичен портал Република

stock-list.ru – навигатор за обмен на сайтове

Поздрави, скъпи читатели и абонати! Вероятно много от вас са купили долари и евро, за да не загубят спестяванията си по време на кризата. Може би няма сериозни причини за това? Нашите лидери казват, че нищо не застрашава рублата. Но има един проблем.

Рублата не е резервна валута. Това означава, че не е напълно защитен от внезапни промени в обменния курс, което веднага се отразява в ценовите етикети на магазина. Като цяло кои са световните резервни валути и какво трябва да се разбира под това? Нека да го разберем.

За какво са нужни

Златните и валутните резерви са предназначени преди всичко да осигурят стабилността на националната валута, като мярка за нейното „тегло“. Структурата на тези резерви може да бъде различна: освен самите валути, те могат да включват златни кюлчета, както и високоликвидни ценни книжа, деноминирани в чуждестранна валута.

В Русия щатският долар се използва като резервна валута, а структурата на резервите към края на 2016 г. е следната:

Ако икономиката на страната е силно зависима от износа на суровини, както например в Русия, тогава спадът на световните цени на основните експортни стоки (петрол, газ, метали) може да доведе до недостиг на валутни приходи. Това оказва негативно влияние върху обменния курс на националната валута (търсенето на внос остава, но банките не разполагат с достатъчно чуждестранна валута, за да осигурят договори за внос).

Което от своя страна води до бурно търсене на чуждестранна валута, която се купува от банки и големи компании като средство за запазване на активи. В такива случаи централната банка може да бъде принудена да направи валутни интервенции, за да стабилизира валутния курс. Колкото по-големи са резервите на централната банка, толкова по-голяма е нейната способност да влияе на ситуацията.

През 2016 г. списъкът на резервните валути се увеличи с 1 позиция: китайският юан. Но трябва да се отбележи, че ролята му засега е ограничена само до участие в специални права на тираж. Между другото, ако имате желание, аз буквално вчера писах как може да стане това.

Това е механизмът, чрез който се извършват плащанията между основните страни донори на Международния валутен фонд (МВФ). Всеки дарител има определена квота, в рамките на която трябва да внесе средства за попълване на фонда.

Тези квоти се измерват в изкуствена валута, наречена специални права на тираж или СПТ. Същата единица отчита заеми от централни банки на страни членки на МВФ за временно попълване на резерви и др.

SDR няма физически носител и не е в свободно обращение. Това е само математически модел, докато реалните изчисления се правят в резервни валути.

Вижте обменния курс на SDR (международен код XDR) за рублата и щатския долар тук: val.ru/valdetails.asp?tool=960.

Кои валути могат да бъдат резервни

Възниква логичен въпрос: какви са критериите за използване на валута като резервна? МВФ взема предвид:

• Високо икономическо развитие на страната емитент
• Сравнително ниска инфлация
• Способността на националната икономика да привлича голям обем чуждестранни инвестиции
• Популярност на валутата във външнотърговските сделки

Делът на швейцарския франк във валутните резерви на централните банки обикновено е малък и възлиза на не повече от 1% от общия обем.

Въпреки това стойността на франка е много висока: той се използва като платежно средство при плащане на такси за международна регистрация на търговски марки. Освен това, поради изключителната сила на швейцарската икономика, франкът се смята за традиционна валута-убежище. Когато настъпят финансови кризи, инвеститорите я използват като средство за защита на капитала.

Австралийските и канадските долари не са подходящи за ролята на резервни валути главно поради „стоковата“ зависимост на икономиките на тези страни: Австралия от цените на златото и среброто, Канада от петрола.

Освен това техните златни и валутни резерви значително отстъпват на 5-те най-големи икономики в света: САЩ, Китай, Еврозоната, Япония и Великобритания. Що се отнася до швейцарския франк, той е подкрепен от огромен (особено на глава от населението) резерв в долари: повече от 600 милиарда, което дори в абсолютна стойност поставя Швейцария на 3-то място в света.

В Русия отдавна се говори за мерки за даване на статута на рублата на резервна валута. За целта беше предложено да се започне със създаването на петролни борси и да се продава петрол за рубли. За съжаление, търсенето на петрол намаля и ориентираната към износ на петрол руска икономика е подложена на тежка инфлация. Така че перспективите за рублата са все още неясни.

Държавите, чиито валути са резервни, имат предимства пред останалите. На първо място, това е възможността за покриване на външния дълг за сметка на националната валута, както и по-благоприятни условия за износ. От друга страна, има сериозни задължения: необходимостта от поддържане и борба с дефицита на платежния баланс.

Защо резервните валути са по-удобни за търговия?

Да се ​​върнем към Forex и спредовете на валутните двойки. Без да навлизаме в подробности, тук е достатъчно да кажем, че спредът е разликата между най-добрата продажна и купувана цена на даден актив в един и същ момент. И така, колкото по-голямо е търсенето на дадена валута, толкова по-активно е използването й в изчисленията, толкова повече има както купувачи, така и продавачи на тази валута на пазара, така че спредът е малък.

Напротив, колкото по-екзотична е валутата, толкова по-малко участници на пазара работят с нея, спредът може да бъде много висок, а колебанията на обменния курс могат да бъдат резки и непредвидими. Разбира се, за търговеца е по-удобно да работи с двойки резервни валути: поведението им е по-лесно за прогнозиране, а волатилността рядко надхвърля средните стойности, което е удобно при контролиране на риска.

Послеслов

Както виждате, в света на финансите има неща, от които до голяма степен зависи животът ни. Усещаме това, когато разглеждаме ценовите етикети в магазините или купуваме пътувания до горещи страни. И за да не бъдете чип в бурна река, станете успешни инвеститори. Абонирането за новини в блога е първата стъпка по този път!